Krypto verstehen · Lektion 15 · Fortgeschritten
Liquidation und Position Sizing
Du leitest die Positionsgrösse aus dem Stop-Abstand statt aus dem Hebel ab und kennst deinen Liquidationspreis vor jedem Trade.
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Liquidationspreis
Vereinfacht (isolated): Long liquidiert bei Entry mal (1 minus 1 durch Hebel). Bei 10x und Entry 100.000 liegt die Liquidation bei rund 90.000. Es löst der Mark-Price aus, nicht der Last-Price einer einzelnen Börse.
Stop bestimmt die Grösse
Die Positionsgrössen-Formel (Kovner: position size is determined by the stop) leiten die Lektionen Position Sizing (grundlagen position-sizing-formel und risikomanagement der-stop-und-ein-prozent-regel) her. Der Krypto-spezifische Punkt: Goodman empfiehlt hier nur 0,5 bis 1 Prozent Risiko, weil Kryptos im Crash fast alle gemeinsam fallen und deine Diversifikation dann verschwindet.
Spiel mit Hebel und sieh, wie nah die Liquidation rückt.
Interaktive Übung: hier lernst du direkt am Chart, mit Feedback zu jedem Klick. Kostenlos anmelden, um sie zu starten.
Teste dich selbst
10x Long, Entry 100.000. Wo liegt der Liquidationspreis grob (isolated)?
- Rund 90.000
- Rund 50.000
Woraus leitest du die Positionsgrösse ab?
- Aus dem Stop-Abstand und dem Risiko-Prozent
- Aus dem maximalen Hebel der Börse
Welcher Preis löst die Liquidation aus?
- Der Mark-Price
- Der Last-Price der billigsten Börse
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Das Wichtigste in Kürze
- Liquidationspreis Long: Entry mal (1 minus 1 durch Hebel), bei 10x rund 10 Prozent unter Entry.
- Hebel ändert die Positionsgrösse nicht, nur der Stop-Abstand zählt.
- 50 Prozent Verlust brauchen 100 Prozent Gewinn zurück, Survival vor Performance.
Vertiefung
Wie berechnest du deinen Liquidationspreis vor dem Trade?
Die wichtigste Zahl vor jedem gehebelten Trade ist nicht dein Kursziel, sondern dein Liquidationspreis. Vereinfachte Formel für eine Isolated-Long-Position: Entry mal (1 minus 1 durch Hebel). Je höher der Hebel, desto näher kriecht die Liquidation an deinen Entry.
Ausgelöst wird über den Mark-Price, nicht den Last-Price einer einzelnen Börse. Der Mark-Price kommt aus einem Index mehrerer Börsen, damit ein einzelner Wick dich nicht grundlos liquidiert.
- 10x bei Entry 100.000: Liquidation rund 90.000, nur 10 Prozent Luft.
- 20x: 5 Prozent Luft. 50x: rund 2 Prozent.
- Erst Liquidationspreis rechnen, dann Stop davor setzen, nie dahinter.
- Liegt dein technischer Stop hinter der Liquidation, ist der Hebel zu hoch.
Warum leitest du die Positionsgrösse aus dem Stop ab, nicht aus dem Hebel?
Die richtige Kausalkette startet nicht mit dem Hebel. Die Position Size wird vom Stop bestimmt. Du legst zuerst fest, wo dein Trade widerlegt ist, dann wie viel du riskierst. Der Hebel ist am Ende nur das, was übrig bleibt, um die Position zu finanzieren.
Formel: Stückzahl gleich (Konto mal Risiko-Prozent) durch (Entry minus Stop). Liegt der Stop weiter weg, handelst du automatisch weniger, statt den Stop enger zu quetschen.
- Beispiel: 1.000 USDT, 1 Prozent Risiko, Entry 100.000, Stop 98.000, ergibt 0,005 BTC.
- Goodman rät für Krypto zu nur 0,5 bis 1 Prozent pro Trade.
- Grund ist die Korrelation: im Crash fallen fast alle Coins gemeinsam.
- Drawdown-Mathe: 50 Prozent Verlust brauchen 100 Prozent zurück, 75 Prozent brauchen 300.
Quellen: Elder, Goodman, Schwager, Taleb
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